두산 주가, 자회사 관련주 가치 재평가 본격화? 두산로보틱스, 두산에너빌리티 고려하면 목표가 100만원 이상

두산 주가, 자회사 재평가로 ‘100만원 시대’ 열리나?

두산로보틱스·에너빌리티가 바꾸는 두산의 미래, 지금이 기회일까?

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최근 증권가에서 두산(000150)의 목표주가를 100만원 이상으로 제시하며, 자회사 가치 재평가가 본격화되고 있다는 분석이 주목받고 있습니다. 특히 두산로보틱스, 두산에너빌리티 등 신사업 기반 자회사들이 기업가치를 높이면서 지주사인 두산의 밸류에이션도 구조적으로 상승할 가능성이 커졌다는 평가입니다. 본 글에서는 두산 주가의 흐름과 주요 자회사들의 영향, 그리고 실제 시장 기대를 바탕으로 목표가 100만원의 현실 가능성을 분석해봅니다.

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1. 증권가가 보는 ‘목표가 100만원’의 논리

최근 DS투자증권은 두산에 대한 목표주가를 100만원으로 상향 조정했습니다. 현재 주가가 79만원대라는 점을 감안하면 약 26% 이상의 상승 여력을 반영한 수치입니다.

이는 단순한 기대감이 아니라, 자회사 가치 재평가와 하반기 실적 개선 전망이 반영된 분석입니다. 특히 4분기부터의 실적 반등 가능성이 크다는 점에서 이 같은 전망은 신뢰성을 더합니다.

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2. 자회사 중심의 구조 개선… 두산 주가 상승 모멘텀?

OLED 관련주 대장주, XR·자동차·스마트폰 수요 증가로

실적 어닝서프라이즈 기대감

 

OLED 관련주 대장주, XR·자동차·스마트폰 수요 증가로 실적 어닝서프라이즈 기대감

 

두산은 지주사 구조를 유지하고 있으며, 주요 자회사인 두산에너빌리티와 두산로보틱스는 각각 에너지와 로봇 분야에서 새로운 성장축으로 떠오르고 있습니다.

자회사들의 기술력과 사업 확장성이 외부 시장에서 긍정적으로 평가되면, 지분가치 상승이 고스란히 두산의 기업가치로 연결되는 구조입니다.

즉, 자회사들이 성공하면 지주사도 오른다, 이 간단한 논리가 지금 시장에서 두산을 다시 보게 만드는 이유입니다.

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3. 아직 실적이 아쉽지만… 기대감은 계속된다

휴머노이드 로봇 관련주, 로봇이 사람을 대신하는 시대의 대장주는?

 

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물론 현재 두산과 주요 자회사들의 실적은 아직 완전히 뒷받침되지 않았습니다.

예를 들어 두산에너빌리티의 경우 PER(주가수익비율)이 454배라는 분석이 나온 바 있습니다. 이는 현재 수익 대비 주가가 상당히 높다는 뜻입니다. 또, 두산로보틱스는 아직 수익화 전 단계로, 누적 손실이 계속되고 있는 상태입니다.

이런 점에서 실적 없는 기대감만으로 형성된 주가는 일시적일 수 있다는 우려도 나옵니다.

 

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4. 그래도 왜 두산인가? 시장은 다음을 보고 있다

지금 시장은 2025년이 아니라 그 너머를 보고 있습니다.
원전·수소·AI로봇·협동로봇 등 두산 계열 자회사들이 참여 중인 산업은 모두 미래 유망 산업입니다.

두산에너빌리티는 탄소중립, 원전 수출, 수소 사업과 관련해 국내외 프로젝트를 잇따라 확보하고 있고
두산로보틱스는 글로벌 협동로봇 시장에서 기술력을 앞세워 경쟁력을 키워가고 있습니다.

즉, 지금은 "이익이 아니라 이야기(Story)"가 주가를 끌어올리는 타이밍이라는 것이 증권가의 판단입니다.

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5. 두산 주요 자회사 실적 및 밸류포인트 한눈에 보기

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자회사명 최근 실적 요약 사업 포인트 및 시장 평가

두산에너빌리티	2024년 기준 매출 약 15조 원, 성장세 유지	원전·풍력·그린수소 등 대형 플랜트 산업 참여
두산로보틱스	누적 적자 124억 원(2022년 기준)	협동로봇·AI 자동화 산업 핵심 진입, 미래 기대감 큼

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6. 투자자 입장에서 고려할 주요 리스크는?

물론 장밋빛 전망만 믿고 뛰어들 수는 없습니다.

1. 자회사들이 실제 수익을 내기까지는 시간이 필요합니다.
2. 수주 지연, 기술 허가, 글로벌 경쟁 심화 등 외부 변수도 많습니다.
3. 특히 두산은 지주사라는 특성상, 자회사 성과가 100% 반영되지 않을 수 있습니다.

그리고 시장의 기대가 과열될 경우, 그 반작용도 클 수 있습니다. 기대감에 사서 실망에 파는 전형적인 흐름을 경계해야 한다는 목소리도 적지 않습니다.

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7. ‘100만원 이상’… 가능성은 열려 있다

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현재 증권가의 평균 목표주가는 약 83만원대입니다.
하지만 DS투자증권을 포함한 일부 보고서는 이를 뛰어넘는 100만원대를 제시하고 있습니다.

단기적으로 바로 달성될 수치는 아닐지라도, 자회사들의 실적이 본격 반영되고 구조 개선이 이루어진다면
“목표주가 100만원”은 결코 허황된 숫자는 아닙니다.

요컨대 지금은 두산이라는 지주사가 바뀌는 ‘변화의 초입’일 수 있습니다. 투자 판단은 신중하게, 그러나 눈은 멀리 두는 것이 중요한 시점입니다.

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