비만 치료제 관련주, GLP-1 혁명에 올라탄 위고비 vs 마운자로 투자 대전, 그 승자는?

비만 치료제의 판을 바꾸다, 위고비 vs 마운자로 투자 격돌

GLP-1 혁명 속, 릴리와 노보노디스크 누가 승기 잡을까?

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비만 치료제 시장이 ‘GLP-1 계열’ 중심으로 빠르게 재편되고 있습니다. 그 중심에는 두 글로벌 제약사, Eli Lilly(릴리)와 Novo Nordisk(노보노디스크)가 있습니다. 위고비(Wegovy)와 마운자로(Mounjaro), 각각의 대표 치료제를 앞세운 경쟁은 투자자들에게도 주목받고 있는 이슈입니다. 이 글에서는 양사의 강점과 약점, 향후 시장 전망을 중심으로 어떤 기업이 더 유망한 선택지가 될 수 있을지 조명해 봅니다.

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릴리 vs 노보노디스크, 선두 다툼은 시작됐다

치매 관련주 대장주 총정리, 고령화 사회 지금 투자해야 할 종목은?

 

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릴리의 티르제파타이드(Mounjaro)는 GLP-1과 GIP 이중 작용을 기반으로 강력한 체중 감량 효과를 보이며 주목받고 있습니다.

반면 노보노디스크는 선제적으로 시장에 진입해 위고비(Wegovy)로 GLP-1 시장을 선도하며 확고한 입지를 다졌죠.

하지만 최근 릴리의 약진은 거셉니다. 단순히 제품 효과뿐만 아니라, 연구 개발, 임상 전략, 파이프라인까지 전방위로 시장을 재편하고 있다는 평가를 받고 있습니다.

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기술력의 무기화, 릴리의 반격

릴리는 GLP-1뿐 아니라 GIP 이중 작용이라는 기술적 차별점을 기반으로 체중 감량 효과에서 위고비를 능가한다는 임상 결과를 발표했습니다.

뿐만 아니라 릴리는 경구형 GLP-1 후보물질 및 차세대 파이프라인을 통해 비만 치료제를 넘어 당뇨, 대사질환 분야로도 확장을 준비 중입니다.

이 같은 기술력은 단순한 치료제 성능 이상으로 시장 지배력의 핵심 변수로 작용하고 있습니다.

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노보노디스크, 후발 위기인가? 조용한 반격 준비 중

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노보노디스크는 위고비와 오젬픽(Ozempic)으로 이미 글로벌 시장 점유율 60% 이상을 차지해왔습니다.

최근엔 주사형 제품을 대체할 수 있는 경구형 GLP-1 임상 결과가 긍정적으로 발표되면서, 새로운 전기를 마련하고 있다는 평가도 나오고 있죠.

하지만, 릴리 제품에 비해 체중 감량 효과가 약간 낮다는 비교 임상은 투자자들의 불안 요인으로 작용할 수 있습니다.

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약가 압력과 규제 리스크, 두 기업 모두 안심할 수 없다

미국을 비롯한 주요 국가에서는 약가 인하 압력, 보험 적용 범위 논란 등이 이 시장의 불확실성을 키우고 있습니다.

공급망 이슈나 제네릭 약물의 등장 가능성도 장기적으로는 변수로 작용할 수 있습니다.

따라서 두 기업 모두 기술력과 파이프라인 이외에 정책 및 제도 변화에도 민감하게 대응해야 할 시점입니다.

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12개월 목표주가로 본 투자 기대치 비교

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기업명 최근 주가(USD) 평균 목표주가(USD) 상승 여력

Eli Lilly (LLY)	약 840달러	969~1,012달러	+20~50%
Novo Nordisk (NVO)	약 59달러	60~80달러	+1~35%

릴리는 공격적인 기술 개발과 시장 점유율 상승세에 힘입어 높은 목표주가가 제시되고 있습니다.

반면 노보노디스크는 안정적인 수익 구조와 브랜드 파워를 바탕으로 비교적 제한적이지만 안정적인 상승 여력을 기대할 수 있습니다.

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둘 다 살까, 하나만 살까? 전략적 투자 포인트

투자 관점에서 보면 릴리는 성장성과 모멘텀이 강한 고공행진형 주식으로 분류할 수 있습니다.

노보노디스크는 상대적으로 안정적인 캐시카우형 주식에 가깝죠.

결국 투자자는 다음과 같은 질문에 답을 내려야 합니다.

"성장성과 기술력에 배팅할 것인가?"
"안정성과 브랜드 파워에 기대할 것인가?"

정답은 없지만, 분할매수 + 리스크헷지 전략을 통한 분산 투자 방식이 현재로선 가장 현실적입니다.

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투자자가 꼭 체크해야 할 리스크 요인

구분 주요 리스크 항목 설명 요약

제도 리스크	약가 인하 / 보험 적용 제한	정부 정책 변화에 따라 수익성 영향 가능성
공급망 이슈	수요 폭증 대비 생산·공급 부족 우려	일시적 수급 불균형 시 주가 하락 가능성
경쟁 심화	제네릭 출시, 후발주자 등장	장기적인 시장 점유율 감소 가능성
임상 리스크	주요 임상 실패 혹은 부작용 이슈 발생 가능성	신약 허가 및 상용화 지연 위험

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결론: 2025년 GLP-1 대장은?

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현 시점에서는 Eli Lilly가 좀 더 빠른 속도와 강력한 모멘텀을 보이고 있습니다.

그러나 Novo Nordisk는 여전히 탄탄한 수익 기반과 글로벌 브랜드, 제품군에서 강점을 보유하고 있어 균형 잡힌 포트폴리오로는 매력적입니다.

결국 중요한 건 시장의 판을 바꾸는 기술 혁신과 유연한 대응 전략입니다.

두 기업 모두 여전히 유망하지만, 투자자의 성향에 따라 접근 방식은 달라져야 합니다.